La livre turque frôle son plus bas record alors qu'Erdogan remporte la victoire

[1/2]Un billet de banque américain d'un dollar est visible à côté des billets de banque de lire turque dans cette illustration prise à Istanbul, Turquie le 23 novembre 2021. REUTERS/Murad Sezer/Illustration/File photo acquérir des droits de licence

LONDRES, 29 mai (Reuters) - La livre turque s'est effondrée face au dollar alors que le président Recep Tayyip Erdogan a remporté dimanche la victoire à l'élection présidentielle, prolongeant ainsi son régime de plus en plus autoritaire pour une troisième décennie.

La monnaie était à 20,05 pour un dollar pendant les heures asiatiques, juste en dessous du plus bas record de 20,06 atteint vendredi.

La lire, sujette à de fortes fluctuations avant les heures normales de négociation, s'est affaiblie de plus de 6 % depuis le début de l'année et a perdu plus de 90 % de sa valeur au cours de la dernière décennie, l'économie étant aux prises avec des cycles d'expansion et de récession endémiques. des crises d'inflation et une crise monétaire.

Depuis la crise de 2021, les autorités ont joué un rôle de plus en plus actif sur les marchés des changes, les mouvements quotidiens étant devenus anormalement faibles et enregistrant pour la plupart un affaiblissement tandis que les réserves de change et d’or ont diminué.

"La configuration actuelle n'est tout simplement pas durable", a déclaré Tim Ash de BlueBay Asset Management. "Avec des réserves de change limitées et des taux d'intérêt réels extrêmement négatifs, la pression sur la lire est forte."

Erdogan a triomphé malgré des années de troubles économiques que les critiques imputent à des politiques économiques peu orthodoxes que l'opposition s'était engagée à inverser.

"Une victoire d'Erdogan n'offre aucun réconfort aux investisseurs étrangers", a déclaré Hasnain Malik, responsable de la recherche sur les actions chez Tellimer.

"Seuls les plus optimistes espèrent qu'Erdogan se sent désormais suffisamment en sécurité politiquement pour revenir à une politique économique orthodoxe."

La performance étonnamment bonne d'Erdogan au premier tour des élections il y a deux semaines a déclenché une vente massive des obligations internationales turques et une hausse des coûts pour assurer l'exposition à sa dette, dans un contexte de disparition des espoirs d'un changement de politique économique.

Les obligations en dollars du pays ont chuté à leur plus bas niveau depuis au moins six mois la semaine dernière, tandis que le coût de l'assurance de l'exposition à la dette turque via des swaps sur défaut de crédit (CDS) a atteint son plus haut niveau en sept mois.

Lundi, l'obligation arrivant à échéance en 2036 était stable, selon les données de Tradeweb. Les CDS sont également restés stables après avoir clôturé à 666 points de base vendredi. Il était d’environ 480 points de base avant les élections.

Dans son discours de victoire, Erdogan a reconnu que l'inflation était le problème le plus urgent, mais a déclaré qu'elle diminuerait également, suite à la réduction du taux directeur de la banque centrale à 8,5% contre 19% il y a deux ans.

Les analystes se sont montrés prudents quant à l'ampleur des changements économiques que le nouveau gouvernement d'Erdogan allait annoncer.

"Il est peu probable qu'Erdogan adopte une approche économique purement orthodoxe", a déclaré Wolfango Piccoli, co-président du cabinet de conseil Teneo dans des commentaires envoyés par courrier électronique.

"Certains ajustements à l'approche hétérodoxe actuelle pourraient toutefois être adoptés dans le but de gagner du temps avant les élections locales de mars 2024."

Les échanges devraient être faibles lundi, de nombreux marchés en Europe ainsi qu'aux États-Unis étant fermés pour vacances.

Reportage de Karin Strohecker, reportages supplémentaires d'Ezgi Erkoyun, Ankur Banerjee à Singapour, édité par Alexander Smith, Sharon Singleton et Diane Craft

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